摘要：393000 标准箱，这是一周之内投在亚洲至美西航线上的运力。正常年份的同一周，这个数字应该往下走，而不是往上冲。

集运周均运力创历史新高：美西 11 月将破 40 万 TEU，短期运价承压

393000 标准箱，这是一周之内投在亚洲至美西航线上的运力。正常年份的同一周，这个数字应该往下走，而不是往上冲。

丹麦航运分析机构 Sea-Intelligence 在最新一期市场观察中给出的结论是：东西向主干航线的周均运力已经脱离 2012 至 2025 年的全部历史轨迹，创下有记录以来的最高水平。

具体到各条线：10 月和 11 月，亚洲至北欧周均运力双双突破 35 万标准箱，亚洲至地中海超过 26 万标准箱；亚洲至美西 10 月接近 39.3 万标准箱，11 月预计升至 40 万标准箱，为历史首次；亚洲至美东同期同样是历年最高。

该机构首席执行官艾伦·墨菲把成因写得很直接：亚洲港口拥堵与班期紊乱导致船舶集中到港，原定三季度发的船被推迟到 10 月、11 月，人为抬高了在册运力。

一、往年是缩，今年是冲

把时间拉长看，反差更明显。

2012 至 2019 年的同一窗口，运力是往下砍的：美西减 8%，美东减 6%，北欧减 16%，地中海减 21%。黄金周一过，四季度需求回落，船司顺势收舱，这是过去十几年的标准动作。

2026 年的数字是反的。以黄金周窗口对比三季度均值，地中海增 18%，美东增 15%，北欧增 4%。

一减一增之间，美西航线的摆动幅度接近 39 个百分点，地中海同样接近 39 个百分点。这种级别的单周跳变，在集运历史上没有先例。

连 2025 年的高基数也没挡住。红海绕行让亚欧线的运力投放本就长期高于常态，Sea-Intelligence 称 2026 年 10 月、11 月的水平是在这个已经抬高的基数上再跳一级，和 2025 年的偏离幅度同样显著。

换句话说，今年四季度的问题不是「运力偏紧」，而是「运力来得不是时候」。

需要分清一个概念：部署运力是班表上的舱位数字，不是货量。

Sea-Intelligence 的解释指向同一个源头——亚洲港口的拥堵。10 月 23 日一场台风过境，高雄、台北、基隆三大港口一度关闭，作业到周末才恢复。主要亚洲港口的船舶延误普遍在 3 天上下。

船一挤，班期就乱。三季度该走的船延到 10 月，10 月的船又和它撞在同一天，于是出现「双班同开」。原本该取消的停航，被这些补发的船抵消掉了。

结果就是账面运力虚高。供给曲线被一段推迟的时间硬生生推到四季度，而需求并没有跟着上来。

核心数据一览

对货主来说，这个数字最容易被误读。

40 万标准箱是「能装的」，不是「装了的」。美国全国零售联合会已经预测，11 月美国海运进口量环比下降 11%。一面是运力创新高，一面是进口量环比两位数下滑。

德路里同期数据显示，跨太平洋东行航线本周停航比例只有 2.1%，远低于 7% 这个「真正在砍运力」的阈值，并预计到 11 月 23 日当周才回升到 8.3%。

停航少、舱位多、货量降，三个条件同时成立，价格的方向不需要猜。

另一面也在同步验证。德路里 10 月 29 日的报价显示，上海至洛杉矶即期运价一周跌 6% 至 7514 美元，上海至纽约跌 5% 至 9631 美元。运力纪录与运价下跌，是同一件事的两面。

运力堆上来的同时，服务质量没有同步修复。

Sea-Intelligence 的统计显示，8 月和 9 月全球主要班轮网络的准班率只有 68% 至 69%，距离 90% 的目标差着一大截。亚洲相关航线的平均延误比上月又多了 0.8 天，达到 6.9 天。

苏伊士运河的复航还在往里加变量。目前远东至欧洲部署运力中约 63% 已改回苏伊士航线，其中远东至地中海 70%、远东至北欧 58%。绕行好望角的船和走苏伊士的船同时到港，又给枢纽港添了一层拥堵。

这解释了一个反常识的现象：船越多，班期越不准；班期越不准，船越容易扎堆。

趋势与结构拆解

第一个点是价格窗口。运力高位叠加需求走平，11 月上半月的现货价大概率还在下行通道里，锁价的主动权在货主手上。

第二个点是美西港口的劳工变量。洛杉矶—长滩约 250 名港口看守工的合同谈判原本定的 11 月 1 日罢工时点，已延期到 11 月 4 日 17 时。码头方称这批人覆盖长滩港约 85%、洛杉矶港约 33% 的货量。谈崩了，前面所有的运力推算都要重来。

第三个点是停航节奏。一旦 11 月下旬停航比例从 2% 跳回 7% 以上，说明多出来的舱位被重新吸收，低价窗口就关了。

还有一层容易被忽略：这批多出来的船，本质上是三季度的「欠账」。等积压的运力消化完，2027 年初的班表会反过来偏紧，届时谈长约的锚点就不在今年的低点上了。

到那时，答案才会真正浮出水面：这轮运力纪录到底是拥堵造成的时间错位，还是市场真的进入了运力过剩。

卖家应对与观察方向