YeePay 获荷兰央行 EMI 牌照：协同英国 EMI 牌照，覆盖 200 余国与 100 余种货币

一张牌照背后，藏着一条被很多卖家忽略的规则：英国牌照管不了欧盟。

近日，YeePay（易宝支付）宣布正式获得荷兰中央银行（De Nederlandsche Bank，DNB）颁发的电子货币机构（Electronic Money Institution，EMI）牌照。荷兰是欧盟金融枢纽之一，EMI 牌照是进入欧盟市场的核心支付资质之一。

YeePay 高级副总裁花蕾表示：此次获得荷兰央行颁发的 EMI 牌照，是我们欧洲布局的关键里程碑之一。我们将以荷兰为重要战略支点，协同英国 EMI 牌照，持续完善覆盖欧洲的本地化持牌服务网络；依托欧洲本地的合规布局与金融基础设施，将进一步提升全球收付、本地账户、多币种汇兑等服务能力，为国际客户构建一站式全球跨境贸易支付解决方案。

公开信息显示，YeePay 业务覆盖 200 余个国家和地区，支持 100 余种货币的实时汇兑。

对跨境卖家来说，这条新闻的意义不在「又拿了一张牌」，而在于它示范了一件事：一个收款服务商在欧洲能做什么，取决于牌照是谁发的、持牌主体叫什么、能在哪几个辖区展业。

一、这次拿的到底是哪一张牌

先说清楚三个要素。

发牌机构是荷兰中央银行（DNB），荷兰的中央银行兼金融监管机构，负责荷兰境内金融机构的审慎监管。牌照类型是电子货币机构（EMI），不是银行牌照，也不是支付机构（PI）牌照。获牌时间是 2026 年 10 月上旬——腾讯证券 10 月 10 日、证券日报 10 月 12 日先后刊出报道，支付之家 10 月 11 日做了跟进梳理，官方公告的落点应在这几天前后。

EMI 与 PI 的差别是实打实的：EMI 可以发行电子货币，也就是可以为客户开立账户、存放客户资金并据此发行电子货币；PI 只能提供支付服务，不能发行电子货币。能不能给商户开本地账户，卡在这一条上。

YeePay 的既有牌照清单，两个公开口径略有差异。腾讯证券转载的口径列出了六项：中国香港 MSO、美国 MSB、墨西哥 Money Transmitters、中国香港 SFC 第 1、4、9 类受规管活动牌照，以及英国 EMI、荷兰 EMI。证券日报的报道只列了四项：美国 MSB、墨西哥 Money Transmitters、英国 EMI、荷兰 EMI，未提及香港两项。

两个口径的差异可能来自统计范围不同（是否包含集团关联主体、是否计入港牌），建议以 YeePay 官方披露与监管机构公开登记信息为准，不要直接相加。

另外补充一个规模参照：据 The Paypers 与 IBS Intelligence 在 2026 年 4 月的报道，YeePay 年处理交易额超过 7200 亿美元。这个体量对应的合规压力，是理解它为什么要在两个辖区分别拿牌的前提。

二、EMI 在欧盟支付监管框架里的位置

EMI 这个牌照类型，来自欧盟的电子货币指令（E-Money Directive）框架。在这个框架下，持牌机构可以做两件核心的事：一是发行电子货币，二是提供支付服务。

为什么这两件事对做欧洲生意的中国卖家重要？

第一件是本地账户。有了 EMI 牌照，机构可以为商户开立本地账户或虚拟账户，让欧洲买家以本地方式付款，而不是跨境汇款。这直接影响买家的付款转化率和到账速度。

第二件是资金存管与汇兑。EMI 持有的客户资金需要按监管要求隔离存管，多币种汇兑在持牌框架内完成，汇率和到账时间的确定性比通过第三方通道高。

第三件是欧洲通行证机制（European Passporting）。作为欧盟及欧洲经济区成员国，荷兰可以依据欧盟相关监管制度，为符合条件的电子货币机构提供欧洲经济区市场准入通道。获得荷兰正式授权的电子货币机构，可以利用欧洲通行证机制向其他欧洲经济区成员市场拓展获准业务。

但这里有个必须说清楚的限制：机构进入其他成员市场前，需要按照规定向荷兰央行履行通报程序，由荷兰央行向目标市场监管机构传递相关信息；完成适用程序后，才能通过跨境服务或设立分支机构等方式开展相应业务。

也就是说，荷兰 EMI 不是「全欧盟自动通用」。它是「以荷兰为发证辖区，按程序逐国通报后拓展」。对卖家而言，如果你的目标市场是德国或法国，应该问的不是「你有没有荷兰 EMI」，而是「你在德国完成通报程序了吗」。

欧洲经济区除欧盟成员国外，还包括挪威、冰岛和列支敦士登——这三个国家在通行证机制的覆盖范围内，但在欧盟的支付服务指令覆盖范围之外，是很多人会漏掉的一块。

三、英国 EMI 和荷兰 EMI，是两张独立的牌

这是本篇最容易被误读的一点。

英国脱欧前，英国持牌支付机构可以利用欧盟金融服务通行证机制，在符合相关条件后，向欧洲经济区其他成员市场拓展业务。这项制度曾使英国成为国际支付机构布局欧洲的重要选择。

2020 年 12 月 31 日，英国脱欧过渡期结束，英国与欧洲经济区之间原有的金融服务通行证安排随之终止。英国金融行为监管局（FCA）明确，自 2021 年 1 月 1 日起，英国持牌机构不再享有原来的欧盟金融服务通行证权利。

结论很直接：一家机构即使取得英国 EMI 牌照，也无法再凭借这张牌照，通过原有通行证机制进入法国、德国、荷兰等欧盟成员国开展受监管支付业务。

这就是为什么 YeePay 要在两个地方分别申请。英国 EMI 的落地时间是 2026 年 8 月 11 日——FCA 公开登记显示，易宝旗下 COSMOLIN UK LIMITED 于该日正式获得电子货币机构授权，监管参考编号为 1044552。荷兰这一张，是三个月后的 10 月上旬。

两张牌照的分工：英国牌照为其在英国开展获准业务提供监管基础；荷兰牌照则使其取得欧盟成员国的监管授权，为进一步拓展其他欧洲经济区市场创造条件。这种双地持牌安排，与英国脱欧后形成的欧洲支付市场监管格局相适应。

四、除了牌照，还要看银行基础设施这一层

牌照只是第一层。能不能真正提供本地账户和本地支付通道，还要看第二层——银行基础设施。

今年 4 月 21 日，英国清算银行 ClearBank 宣布与 YeePay 达成合作，支持其申请英国和荷兰 EMI 牌照，并为欧洲业务提供银行基础设施。根据当时披露的计划，随着相关 EMI 牌照获得批准，ClearBank 将通过自身银行基础设施，支持 YeePay 间接接入英国及欧洲支付系统，并向最终商户客户提供具名本地虚拟国际银行账户号码（VIBAN），用于收付款及相关资金管理。

ClearBank 的持牌结构刚好覆盖两个市场：其英国主体 ClearBank Limited 获得英国审慎监管局（PRA）授权，接受 PRA 及 FCA 监管；2024 年，ClearBank 通过荷兰主体 ClearBank Europe N.V. 取得欧洲中央银行颁发的银行牌照，将业务拓展至欧盟市场，该主体接受荷兰央行监管。

这个「牌照 + 银行」的双层结构值得卖家留意。很多服务商有牌照但没有自己的银行基础设施，账户服务依赖第三方，遇到审核、风控或通道调整时的可控性就差一截。反过来，有银行合作但没有本地牌照，业务的合规性又存疑。两层都齐了，本地账户和多币种汇兑才真正跑得通。

从落地效果看，具名 VIBAN 解决的是一个很具体的痛点：商户能识别每一笔收付款的归属，对账时不用再去猜哪笔钱来自哪个买家。做多平台、多店铺的卖家对这个体感应该很深。

五、卖家怎么核一张牌照

这条新闻给出的最实用动作，其实是一套核验方法。

第一步，核发牌机构。是央行、金融行为监管局，还是某个自律组织或行业协会？发牌机构的层级决定了牌照的含金量和可查性。荷兰的 DNB、英国的 FCA 都是可在官网公开查询登记信息的监管机构。

第二步，核持牌主体名称。品牌名和持牌法人往往不是一个名字。YeePay 的英国牌照持牌主体就是 COSMOLIN UK LIMITED，而不是「YeePay」四个字母。签约前让对方出示持牌主体的完整法定名称和监管参考编号，再去监管机构官网的公开登记簿比对。

第三步，核生效辖区。有荷兰 EMI 不等于能在全欧盟展业，有英国 EMI 不等于能在欧盟展业。问清楚：你的目标市场在哪，对方是否已完成该市场的通报或落地程序。

第四步，核业务范围。EMI 和 PI 能做的事不一样，同一张 EMI 牌照下获批的具体业务条目也可能不同。可开展的业务范围以监管机构公开登记信息为准，不要按品牌宣传口径理解。

还有一个容易被忽略的点：牌照只是合规的起点，不是终点。客户资金是否隔离存管、存管在哪个银行、出现争议时的申诉通道在哪，这些问题的答案通常不在牌照公告里，需要单独问。

从 8 月的英国牌，到 10 月的荷兰牌，中间隔了不到两个月。双地持牌的框架搭起来了，接下来要看的是：这些牌照能转化成多少真正可用的本地账户、本地通道和汇兑能力。对卖家来说，判断标准很朴素——你的欧洲货款，到账快了几天，汇损少了几个点。

六、参考资料

• 证券日报：《YeePay 获荷兰央行颁发电子货币机构（EMI）牌照》（2026 年 10 月 12 日）
• 腾讯证券：《YeePay 获荷兰央行颁发的电子货币机构 EMI 牌照》（2026 年 10 月 10 日）
• 支付之家：《易宝支付再获一张支付牌照！》（2026 年 10 月 11 日）
• 英国金融行为监管局（FCA）金融服务公开登记：COSMOLIN UK LIMITED 电子货币机构授权信息（监管参考编号 1044552）
• The Paypers：《YeePay selects ClearBank as safeguarding bank for UK and European expansion》（2026 年 4 月 22 日）
• IBS Intelligence：《YeePay targets Europe growth with ClearBank tie-up》（2026 年 4 月）
• 荷兰中央银行（DNB）：电子货币机构授权与欧洲通行证机制监管规则