名创优品美国市场第三季度 GMV 同比增约 20%：自有 IP YOYO 前九月破 10 亿元

一家把十元店做成全球连锁的中国公司，正在用自己的原创 IP，讲一个新的出海故事。

2026 年 10 月 9 日，名创优品集团发布自愿性业务更新公告，披露了内地与美国两条战线的第三季度表现。其中最受关注的两个数字：美国市场第三季度 GMV 同比增长约 20%；旗舰自有 IP「YOYO」2026 年前九个月 GMV 突破人民币 10 亿元，正式进入全球 IP「十亿元俱乐部」。

一个是渠道的修复，一个是 IP 的放量。这两件事叠在一起，才构成名创优品当下最想被看见的叙事。

一、美国这条线：先降后升

美国市场的走势，比一个季度增速更值得细看。

据公告，美国市场 2026 年第三季度 GMV 同比增长约 20%。更关键的是月度的节奏：受新产品到货带动，9 月单月 GMV 同比增幅回升至 30% 以上，并录得正向同店销售增长。

增速回升的原因被公告写得很直白——新产品到货。这也意味着，此前美国市场的增速放缓，问题出在补货节奏，而不是需求消失。

同店销售转正是一层更硬的信号。门店数不动，单店能卖更多，说明客流与转化在改善，而不只是靠开新店堆规模。

二、内地这条线：同店在扛

内地市场的表现，给集团提供了更扎实的底盘。

据公告，中国内地 2026 年第三季度（截至 9 月 30 日止三个月）总 GMV 同比增长 25% 至 30%，增速较上半年进一步加快，主要由高个位数的同店销售增长带动。

国庆假期（10 月 1 日至 7 日）是另一处观察窗口。据公告，假期期间内地总 GMV 同比增长 20% 至 25%，由低个位数同店销售增长带动。假期增速低于季度增速，说明假期更多是常规旺季，而非额外爆发。

把两条线放在一起看：内地靠同店质量往上走，美国靠新品节奏修复。两地的驱动力并不相同。

三、YOYO 的分量

自有 IP 是这次公告里另一个重头。

据公告，YOYO 自 2025 年 6 月首款产品上市以来，已进入全球 53 个国家和地区，被称为最快实现规模化全球拓展的中国原创 IP 之一。据 China Today 报道，YOYO 在 2026 年 8 月单月 GMV 已超过人民币 2 亿元。

单月动能的爬升有迹可循。据名创优品 2026 年中期业绩电话会披露，YOYO 在 2026 年 6 月与 7 月，单月销售均已超过人民币 1 亿元。从 6 月的 1 亿元到 8 月的 2 亿元，两个月内翻倍。

这个 IP 也在往品牌场域走。官方信息显示，YOYO 二度亮相巴黎时装周，身穿以景德镇陶瓷为灵感的限定造型。对一个 2025 年才推出首款产品的 IP 来说，这属于加速跑。

四、支撑增长的底盘

数字背后，是一张已经铺开很久的门店网络。

据 2026 年中期业绩，截至 2026 年 6 月 30 日，名创优品集团全球门店达 8674 家；其中名创优品品牌门店 8309 家，中国内地 4665 家，海外 3644 家，TOP TOY 门店 365 家。

上半年的经营面同样是参考。据中证网报道，集团上半年总营收 115 亿元，同比增长 22.4%；毛利率 44.3%；净利润 9.6 亿元，同比增长 5.6%。中国内地营收 64.5 亿元，同比增长 26.2%。

会员数据提供了另一重视角。据官方中期业绩披露，名创优品美国市场会员同比增长 107.1%，达约 580 万，贡献当地销售 60.1%；中国内地会员同比增长 31.0%，达约 1.3 亿，贡献当地销售 77.4%。会员复购，是这家公司反复强调的护城河。

五、热闹之外的三个问题

公告归公告，几个问题仍要打上问号。

第一，利润和营收不同步。上半年营收增长 22.4%，净利润只增长 5.6%，两者差距明显。规模在扩，赚钱效率没有等比例跟上，这是门店与 IP 投入期的常见状态。

第二，美国好转的可持续性。公告把 9 月的回升归因于新产品到货，这是一件依赖供应链节奏的事。补货一旦中断，增速很可能迅速回落。

第三，IP 的第二曲线。YOYO 用 15 个月冲到 10 亿元，证明了打法可行；但单一 IP 的放量之后，下一个 YOYO 在哪里，才是这类品牌出海真正的考验。据中期业绩披露，公司已签约超过 30 位潮玩艺术家 IP，矩阵仍在扩充。

名创优品创始人叶国富在公告中的表述是，YOYO 验证了公司作为「全球领先的 IP 运营平台」的战略能力。这句话能否被下一个 IP 复现，将决定今天的高增长是起点，还是高点。

参考资料

• 名创优品集团控股有限公司：《自愿性公告—最新业务更新》（香港交易所）
• MINISO InvestorRoom：《MINISO Group's Latest Business Update》
• 澎湃新闻：《名创优品旗下IP YOYO前三季度GMV破10亿元》
• 证券日报网：《YOYO前三季度GMV破10亿元 名创优品跑出中国原创IP「超时速」》
• 中证网：《名创优品:上半年营收115亿元 同比增长22.4%》
• China Today：《MINISO'S Proprietary IP 'YOYO' Surpasses RMB 1 Billion GMV in Just 9 Months》