Temu 关停国内多地全托管集货仓：直邮模式被关税砍到亏本，本土化转型进入"海外仓一件代发"深水区
2026 年 8 月 10 日,一批 Temu 全托管卖家发现,广州、东莞、肇庆等地的小型集货仓陆续停止收货,货品统一收拢到义乌、深圳的大型中心仓。这不是普通仓库调整,而是平台把「国内供货 + 跨境小包 + 全托管」这套低价模型,主动往海外搬。
美国 2025 年 5 月取消 800 美元以下跨境小包关税豁免,欧盟 2026 年 7 月 1 日对 150 欧元以下包裹统一征 3 欧元固定关税并叠加 20% 增值税。两记重锤之后,一件售价几欧元的商品,原本 15%-25% 的毛利被税费直接吃穿。据多家行业媒体与卖家反馈,本轮调整自 8 月 10 日起在华南铺开,截至 9 月 7 日 Temu 未发布完整官方公告,更准确的说法是:平台正在整合国内仓储网络,把履约重心转移到海外本地仓。
一、集货仓停收:从广州东莞到义乌深圳
据亿邦动力、虎嗅转载的品牌工厂调查等报道,Temu 自 8 月 10 日起在华南做仓储整合,停止收货的以小型集货仓为主,货量集中到更少、更大的中心仓。墨攻跨境分析称,截至 9 月 7 日并未看到 Temu 官方完整公告「关闭广州、东莞、肇庆所有仓库」,「全托管要凉凉」的判断过于情绪化,平台做的是仓的「位置迁移」,不是「模式消失」。
对卖家最直接的体感是入库延迟。易仓 ERP 与腾讯新闻报道,部分全托管卖家反映商品入库和上架延后 1-3 天,个别爆款因延迟履约导致搜索权重下滑。仓库地址频繁变动、抽检规则调整,仍让依赖国内仓的卖家付出运营成本。
二、关税双锤:美国与欧盟先后取消小包免税
2025 年 5 月 2 日,美国正式结束对中国 origin 低值包裹的 de minimis 免税待遇,所有来自中国的商品走正式报关并缴关税,最低 33.58 美元 MPF 按票计征。Zbao Logistics 分析指出,低于 20 美元零售价、靠免税经济跑通的产品,在 2026 年完整关税叠加下普遍不再成立。
2026 年 7 月 1 日,欧盟取消 150 欧元以下进口商品关税豁免,每件统一征 3 欧元固定关税并叠 20% 增值税,综合税费约 3.6 欧元每件。荷兰本地调研显示,46% 的用户在关税新政后减少从 Temu、SHEIN、速卖通等平台下单。新浪财经援引海关数据称,2026 年 5 月中国低价值跨境电商出口同比下滑 7%,延续 2025 年 9 月以来的负增长。
三、成本账:几欧元商品的毛利被税费吞噬
关税杀伤力集中在低价小件。一个售价 5 欧元的手机壳,加 3 欧元关税后,税费加物流比商品本身还贵。全托管依赖国内集货仓直发小包、以低价轻小件为主,失去免税红利后成本大涨,模式摇摇欲坠。
Analysis Atlas 复盘显示,2025 财年 PDD 营收同比增 10% 但净利降 12%,2026 年一季度营收增 11% 至 1062 亿元人民币、净利约 125 亿元但低于预期。欧洲在 2026 年三季度超越北美成 Temu 最大市场,约占 GMV 40%,美国占 31%——增长引擎被关税冲击波推过了大西洋。
四、半托管与海外仓:履约链路搬到消费者身边
Temu 的解法是把库存前置到目标市场。易仓 ERP 报道,Temu 在德国、波兰等地已建 10 多个自营仓库,全球自建海外仓达 13 个,欧洲订单正加快从直邮向本地履约切换,2026 年计划欧美 80% 以上订单由本地仓发货。
配套动作是 L2L(Local to Local)模式:欧洲本地供应商从 2024 年几百家增至超 7000 家;美国空运货物占比从 85% 骤降至 2%,大部分改海运至前置海外仓。Zbao Logistics 指出,半托管下货物整柜批量清关进入美国海外仓,单件关税成本从 35 美元以上降至不足 1 美分,一个美国 3PL 仓可同时履约 Temu、SHEIN、亚马逊 FBM、TikTok Shop、沃尔玛多渠道。
五、财报信号:拼多多利润率进入波动常态
腾讯新闻报道,拼多多 2026 年二季度营收 1124 亿元、同比增 8%,但归母净利润同比减 12% 至 272 亿元。联席董事长兼联席 CEO 赵佳臻承认,未来利润率出现起伏和波动将是一个常态。
2026 年 3 月底,拼多多官宣新拼姆自营品牌计划,首期注资 150 亿元、三年总投 1000 亿元,主攻服装、家居、户外三大类目。Analysis Atlas 提到,PDD 同期启动第一方品牌业务,初始承诺 150 亿元、三年规划 1000 亿元,与「由轻转重」方向一致。2026 年 5 月,欧盟依《数字服务法》对 Temu 罚 2 亿欧元,是迄今最大 DSA 罚单。
Temu 关掉的不是全托管,而是全托管「国内直发」的那一段。仓库从供应链附近搬到消费者附近,卖家要跟着把履约底盘重建一遍。到那时,谁先跑通海外仓一件代发,谁才接得住这轮本土化红利。
参考资料
- 易仓 ERP:《从轻到重,跨境电商格局生变:Temu 自建 13 个海外仓》
- 腾讯新闻:《Temu,开始啃硬骨头》
- 墨攻跨境:《Temu 为什么一边关中国仓,一边疯狂把仓库搬到欧洲?》
- 新浪财经:《从全托管到半托管,免税红利终结后 SHEIN、Temu 卖家的三条出路》
- Zbao Logistics:《Shein and Temu Price Increases: How US Tariffs Reshaped China Ecommerce》
- Analysis Atlas:《Cross-Border E-commerce and the End of De Minimis》