BDI 10 月 26 日报 2628 点创一周新低：海岬型日收益跌至 30292 美元，巴拿马型触 7 月 30 日来最低

2628 点。跌 32 点，跌幅 1.2%，连续第二个交易日下行。

波罗的海交易所 2026 年 10 月 26 日（周一）收盘的干散货运价指数（BDI）报 2628 点，为近一周低位。数据当日发布，北京时间 10 月 27 日凌晨由汇通网、格隆汇等媒体转述。汇通网统计，最近 11 个 BDI 数据中，上涨 4 次、下跌 7 次、零增长 0 次。

盘面拆开看，两大船型同时在拖。海岬型运价指数（BCI）跌 65 点至 3726 点，跌幅 1.71%；巴拿马型（BPI）跌 34 点至 2075 点，跌幅 1.61%，创 7 月 30 日以来最低。只有超灵便型（BSI）微涨 1 点。

一、分项全线拆解

BDI 由三个船型指数合成，其中海岬型权重最大。这一轮跌幅，主要来自海岬型。

海岬型船通常承运 15 万吨级货物，主力是铁矿石与煤炭，是干散货市场里对大宗商品景气度最敏感的一档。10 月 26 日，其运价指数报 3726 点，跌 65 点、跌幅 1.71%，同样逼近一周低点；对应日均收益下降 585 美元，至 30292 美元。换算下来，一天少赚近 2%。

巴拿马型船承运 6 万至 7 万吨级货物，以煤炭和粮食为主。BPI 报 2075 点，跌 34 点、跌幅 1.61%，是 7 月 30 日以来的最低水平；日均收益跌 309 美元，至 18672 美元。这条曲线的意义在于，它已经跌回三个月前的起点。

小船方向反而稳。超灵便型指数（BSI）报 1888 点，涨 1 点、涨幅 0.05%；灵便型指数（BHSI）持平于 1020 点。大船跌、小船平的格局，说明压力集中在上游原料端，而不是全域性的货量收缩。

三个分项里两个跌、一个微涨，合成出来的 BDI 只能是跌。跌幅 1.2%，比 BCI 的 1.71% 要小，正是被 BSI 的那 1 点涨幅削平了一部分。

二、一个月跌掉两成

单日 1.2% 不算剧烈，放到月线上看才显眼。

按 Trading Economics 跟踪的 BDI 连续合约数据，过去一个月累计跌幅 19.58%；汇通网的表述是「累计跌幅已超过两成」。两个口径差半个多百分点，方向一致：这是高位回落，不是低位阴跌。

同比仍在正区间。同一组数据显示，BDI 较一年前高出 33.00%。也就是说，现在的 2628 点，放在去年同期的坐标里仍算高位。跌两成和高三成同时成立，这是这轮行情最容易被误读的地方。

短线波动也确实大。10 月 20 日，该指数曾因海岬型走强单日上涨 1.85%，报 2593 点。几个交易日后回到 2628 点，位置比当时还高，市场情绪却已掉头。

关于「一周新低」的表述，两家媒体的口径略有差异：汇通网写的是「创 4 天最低」，格隆汇写的是「近一周最低水平」。前者的交易日回溯更严格，后者是概括表述，指向的是同一段横盘区间。

三、淡季与高库存

跌的原因，市场有一套比较一致的叙事。需要说清楚：这是媒体与机构的归因，不是波罗的海交易所的结论。交易所只发布指数，不做行情解释。

第一层是中国需求进入季节性淡季。汇通网在报道中提到，全球最大消费国正进入季节性需求疲软阶段，钢铁生产的边际采购动能不足；市场同时对中国出台新一轮刺激措施抱有期待，两股力量在对冲。

第二层是钢厂减产。我的钢铁（Mysteel）10 月 23 日的调研显示，全国 247 家钢厂高炉开工率降至 80.42%，日均铁水产量回落至 232.3 万吨。部分前期亏损严重的钢厂仍在安排高炉检修。铁水产量往下走，铁矿石的刚性采购就往下走。

第三层是港口库存。新湖期货 10 月 16 日的日报显示，45 港铁矿石库存 16535 万吨，环比增加 54 万吨，同比增加 2256 万吨。华宝期货同期数据则显示，澳巴七个主要港口铁矿石库存 1258.4 万吨，环比增加 198.5 万吨。上游不缺货，下游不抢货，海岬型的日收益自然撑不住。

巴拿马型的弱势还有一层季节性。这一档船主要吃煤炭与粮食货盘，运力规模在 6 万至 7 万吨级，货盘结构比海岬型分散，一旦发运节奏放缓，跌幅未必更小。10 月 26 日它跌 1.61%，与 BCI 的 1.71% 只差 0.1 个百分点，位置却掉到三个月最低。

四、两套定价逻辑

同一周里，干散货在跌，集装箱在涨。

上海航运交易所 10 月 23 日的 SCFI 综合指数报 3681.34 点，环比涨 1.76 点，涨幅 0.05%，几乎走平；澳新航线 20 尺报 2542 美元/TEU，环比跌 0.43%。指数不动，附加费却在密集加征——马士基 11 月 1 日起对亚洲至大洋洲干箱收 1000 美元/40 尺的 PSS，MSC、ANL、OOCL、PIL 的 GRI 也排在 11 月 1 日。

两套定价机制不一样，这是分化能同时存在的原因。干散货几乎全走即期，船货匹配每天重定价，中国钢厂一减产，海岬型当天的收益就掉。集装箱以长协打底，船司通过 GRI、PSS 这类公告价调节收益，指数反映的是成交，公告反映的是报价，两者之间有时间差。

对跨境卖家来说，这意味着看运价不能只盯一个数。BDI 跌，代表铁矿石、煤炭、粮食的运输便宜了；你发的是集装箱，看的是 SCFI 和船司的附加费公告。两条曲线在 10 月最后一周走了相反方向，恰好说明这件事。

另一个反向视角是：BDI 同比仍高三成，说明现在的「跌」是从高位往下修，不是需求塌方。真正的考验在 11 月——北方采暖季限产落地、钢厂冬储启动，两股力量谁更强，要到那时才看得清。

FAQ

问：2628 点是哪一天的数据？ 答：数据日为 2026 年 10 月 26 日（周一），波罗的海交易所当日收盘发布，中文媒体在 10 月 26 日晚至 10 月 27 日凌晨转述。

问：跌了多少？ 答：单日跌 32 点，跌幅 1.2% 左右。格隆汇口径为 1.19%，汇通网与 Trading Economics 为 1.20%，汇通正文另有一处写 1.23%。

问：为什么标题说创一周新低，有报道说创 4 天最低？ 答：汇通网口径为「创 4 天最低」，格隆汇口径为「近一周最低」。前者按交易日严格回溯，后者为概括表述，指的是同一段区间。

问：海岬型船一天赚多少？ 答：10 月 26 日为 30292 美元，较前一交易日减少 585 美元。

问：巴拿马型为什么单独提 7 月 30 日？ 答：BPI 报 2075 点，是 2026 年 7 月 30 日以来的最低水平，跨了将近三个月。

问：这轮下跌是交易所的官方判断吗？ 答：不是。波罗的海交易所只发布指数。关于中国淡季、钢厂检修、港口库存的归因，来自媒体与期货机构的分析，属于市场解释。

六、参考资料

• 波罗的海交易所：BDI 及 BCI、BPI、BSI、BHSI 指数，2026 年 10 月 26 日数据，2026 年 10 月 27 日查阅
• 汇通网：《一张图：波罗的海干散货运价指数走弱，海岬型与巴拿马型船舶运价双双回落》，2026 年 10 月 27 日发布，2026 年 10 月 27 日查阅
• 格隆汇：《波罗的海干散货运价指数下跌，因海岬型和巴拿马型运价走弱》，2026 年 10 月 26 日发布，2026 年 10 月 27 日查阅
• Trading Economics：Baltic Exchange Dry Index 行情页，2026 年 10 月 27 日更新，2026 年 10 月 27 日查阅
• 上海航运交易所：《上海出口集装箱运价指数（SCFI）》2026 年 10 月 23 日期，2026 年 10 月 27 日查阅
• 我的钢铁（Mysteel）：《铁矿石市场盘点分析（2026-10-23）》，2026 年 10 月 23 日发布，2026 年 10 月 27 日查阅
• 新湖期货：《铁矿石日报》，2026 年 10 月 16 日发布，2026 年 10 月 27 日查阅