摘要：美国人口普查局 10 月 15 日发布的预估数据显示，9 月非店铺零售销售额 1243 亿美元，同比增 8.2%，环比增 0.3%。同一份报告里，零售与食品服务总额 7450 亿美元，同比增 6.3%。线上再一次跑赢了整体。

美国 9 月非店铺零售同比增 8.2%：线上继续跑赢整体零售，低价与促销成主因

美国人口普查局 10 月 15 日发布的预估数据显示，9 月非店铺零售销售额 1243 亿美元，同比增 8.2%，环比增 0.3%。同一份报告里，零售与食品服务总额 7450 亿美元，同比增 6.3%。线上再一次跑赢了整体。

非店铺零售包括电商、邮购与电话订购，是普查局口径里最接近「线上消费」的一栏。它覆盖平台卖家、独立站与传统邮购，读的时候要留意边界。

8.2% 是名义增速，未扣价格因素。9 月 CPI 同比 3.7%，核心 CPI 同比 2.6%。把物价刨掉之后，线上真实的量增要比 8.2% 温和得多。

一、口径先对齐

8.2% 说的是非店铺零售的同比，不是整体零售，也不是核心零售。三个数字经常被混用，指向的篮子完全不同。

整体零售 9 月同比 6.3%，环比 0.8%，明显高于市场预期的 0.3%。核心零售，也就是剔除汽车、建材、加油站与餐饮的控制组，环比只增 0.1%，同比 4.7%。

据 Haver Analytics 测算，控制组环比 0.1% 是八个月里的第七次上涨，前值 8 月为 1.2%。趋势不弱，但 9 月确实降了速。

非店铺零售占整体零售与食品服务销售额的 16.7%。2019 年前后，这一比例还只有一成出头，疫情后一路抬到 16% 以上。线上拿走的是增量，不只是存量搬家。

9 月非店铺零售环比 0.3%，低于 8 月的 2.0%。据 Haver Analytics 统计，这是过去 12 个月里的第 11 次环比上涨，唯一一次下滑出现在今年年初。

季调前后的差别值得看一眼。未季调数据里，非店铺零售 8 月到 9 月下降 0.4%。9 月是暑期消费结束、假日季尚未启动的淡月，2014 年至 2025 年间，未季调环比有八年为负，平均降幅 3.1%。

今年 9 月的降幅是这段区间里第二小的一次，仅大于 2025 年的持平。季调后转正，说明淡季没有那么淡。Piedmont Crescent Capital 把这称为「方向对、幅度不对」。

环比 0.3% 放在 1243 亿美元的基数上，一个月净增约 4 亿美元。这个增量不算大，却是在 8 月刚跳涨 2.0% 之后实现的。

把时间拉长，据 Piedmont Crescent Capital 测算，控制组三个月折年增速 4.5%，三季度实际商品消费折年增 3.4%。单月波动没有改变这条中枢，9 月只是一次降速。

核心数据一览

整体零售 0.8% 的环比增幅里，加油站贡献了 41 亿美元，占 57 亿美元净增额的 71.4%。据 Haver Analytics 计算，9 月 CPI 中汽油价格环比涨 9.1%，同比涨 34.2%。

加油站销售额 680 亿美元，环比增 6.4%，同比增 28.1%。油价上涨直接推高加油站的名义销售额，却不代表油品销量增加。

剔除汽油后，9 月零售环比只增 0.2%。据 TD Economics 测算，扣除价格因素后，实际零售量环比增 0.1%。名义与真实之间的差距，几乎全部来自能源。

读这份报告最容易踩的坑，是标题数字 0.8% 看起来消费强劲；拆开之后，真正的商品消费相当平。

低价与促销是多家机构给出的主线。据路透社 9 月 28 日报道，Adobe Analytics 预测美国 11 月至 12 月线上销售额 2751 亿美元，同比增 6.7%，增速与去年几乎持平；网络星期一折扣峰值预计达 30%，电子与电脑品类降幅最深。

Adobe 的判断很直接：家庭成本上升让购物者更挑剔、更看重性价比，促销是吸引他们下单的主要手段。这份预测基于超过 1 万亿次美国零售网站访问、1 亿个 SKU 与 18 个品类。

消费者调研侧的证据一致。STRYDE 在 2026 年 9 月调查美国购物者，29% 的人表示，20% 以上的折扣是让他们购买心仪高价商品的最有效因素，排在所有选项第一；44% 的人选择等待，14% 转向更便宜的品牌或二手。

把这两组数据放一起，8.2% 的线上增速更像「以价换量」。促销拉动了订单，也压低了单价与毛利。增长的质量，和增速不是一回事。

趋势与结构拆解

品类之间冷热不均。电子产品与家电店 9 月环比增 0.6%，同比增 9.4%，是 2021 年 12 月以来最快的同比增速；家具与家居环比增 1.3%，同比增 4.9%。

服装店环比持平，同比增 5.0%；综合商品店环比降 0.1%，同比增 4.2%；杂项零售店环比降 3.0%，为 2025 年 8 月以来最大单月跌幅。

线上的集中度还在提高。据 PYMNTS Intelligence 2026 年 9 月报告，亚马逊占美国零售总支出的 9.6%，沃尔玛为 7.5%，前者领先 2.09 个百分点，约为一年前的两倍。

对卖家来说，这意味着两件事同时发生：大盘还在向线上转移，但线上内部的流量与价格权，越来越向少数平台集中。靠折扣换来的排名，停投就掉。

8.2% 这个数字，接下来会被反复引用。真正该问的是，扣掉价格、扣掉促销，剩下多少是新增需求。答案要等 10 月 29 日 BEA 的个人收入与支出数据。

卖家应对与观察方向